Strategi Pilihan Netral Gamma. Dengan menggunakan strategi pilihan gamma netral melibatkan menciptakan opsi posisi yang memiliki nilai gamma keseluruhan yang nol, atau sangat mendekati nol. Prinsipnya adalah memastikan bahwa nilai delta dari posisi semacam itu tetap stabil terlepas dari bagaimana pergerakan keamanan yang mendasarinya..Strategies tipe ini tidak cocok untuk pemula dan kami hanya akan merekomendasikan untuk menggunakannya jika Anda memiliki pilihan trading pengalaman yang layak. Penting juga bagi Anda untuk memahami semua tentang pilihan orang-orang Yunani dan bagaimana mereka bekerja. Klik di sini untuk informasi lebih lanjut tentang orang-orang Yunani. Jika Anda tidak mengenal mereka. Pada halaman ini kami telah menjelaskan lebih banyak tentang perdagangan netral gamma dan melihat beberapa cara strategi jenis ini dapat digunakan. General Capital Netral Dijelaskan. Mengukur Volatilitas Posisi. Volatilitas Tertanam. Protecting Profits. Section Contents Quick Links. Recommended Options Brokers. Read Review Kunjungi Broker. Read Review Kunjungi Broker. Read Review Visit Broker. Read Re Lihat Kunjungi Pialang. Baca Review Broker. Gamma Netral Trading Dijelaskan. Gamma strategi pilihan netral dapat digunakan untuk menciptakan posisi baru atau untuk menyesuaikan yang sudah ada. Tujuannya adalah dengan menggunakan kombinasi opsi yang akan membuat nilai gamma keseluruhan sedekat mungkin dengan Nol mungkin Nilai nol akan berarti bahwa nilai delta seharusnya tidak bergerak saat harga pergerakan keamanan yang mendasari Ada beberapa alasan mengapa Anda ingin melakukan ini, yang akan kita lihat sedikit kemudian. Secara teknis Anda dapat menggunakan kombinasi apapun. Pilihan yang Anda inginkan untuk menciptakan posisi netral gamma Karena strategi semacam ini sedikit berbeda dari kebanyakan hal lain, di mana ada transaksi spesifik yang perlu Anda lakukan untuk menciptakan spread yang sesuai dengan tujuan Anda. Ini adalah mengapa kami Hanya merekomendasikan bahwa trader berpengalaman menggunakan strategi ini Anda harus bisa mengetahui dengan tepat apa yang ingin Anda lakukan dan mengapa. Memotivasi Volatilitas Posisi. Nilai gamma dari posisi pilihan esse Ntially mewakili volatilitas posisi itu Oleh karena itu masuk akal bahwa menciptakan posisi netral gamma berguna jika Anda ingin terkena volatilitas sesedikit mungkin. Dengan menciptakan posisi yang bersifat gamma netral, namun delta positif, Anda bisa mendapatkan keuntungan dari yang dapat diprediksi. Keuntungan dengan asumsi keamanan yang mendasarinya bergerak seperti yang Anda harapkan tanpa terkena kerugian eksponensial jika hal-hal tidak berubah seperti yang Anda duga. Hal ini berguna jika Anda ingin memegang posisi jangka panjang dengan keamanan yang Anda harapkan akan meningkat nilainya dari waktu ke waktu, namun Ingin mengurangi efek dari pergerakan tak terduga apapun. Perhatian Volatilitas Terpercaya. Mungkin untuk menciptakan posisi pilihan yang tidak terpengaruh oleh pergerakan harga pengaman yang mendasarinya, namun hal tersebut akan mendapat keuntungan dari perubahan volatilitas yang tersirat. Untuk melakukan ini Anda harus memastikan posisi kedua gamma netral dan netral delta Melakukan hal itu akan secara efektif membuat Anda lama pada vega, yang berarti Anda akan mendapatkan keuntungan bila volatilitas tersirat naik. S adalah strategi yang berguna jika Anda mengidentifikasi peluang di mana volatilitas tersirat cenderung berubah, namun Anda tidak yakin ke arah mana harga keamanan akan bergerak, atau apakah akan bergerak sama sekali. Jika Anda tidak mengenal secara tersirat Volatilitas, silakan klik di sini untuk informasi lebih lanjut. Melindungi Keuntungan. Ketika opsi perdagangan kemungkinan besar Anda akan menemukan skenario di mana posisi yang ada telah memberi Anda keuntungan yang layak dan Anda ingin melindungi beberapa atau semua keuntungan itu Cara yang jelas untuk dilakukan Ini adalah untuk menutup posisi dan mengambil uang Anda, tapi Anda tidak akan dapat membuat keuntungan lebih lanjut jika Anda melakukannya Dengan menggunakan strategi netral gamma, Anda berpotensi memiliki yang terbaik dari kedua dunia dalam situasi seperti ini. Jika Anda menyesuaikan Posisi Anda dengan cara yang menjadikannya delta netral dan gamma netral, Anda akan otomatis menjadikannya theta netral juga. Ini berarti posisi Anda tidak akan terpengaruh oleh pergerakan harga lebih lanjut dalam keamanan yang mendasarinya atau dengan pembusukan waktu. Masih bisa b Namun, karena meningkatnya volatilitas. Ini adalah pendekatan yang tepat jika Anda telah menghasilkan keuntungan dengan keamanan yang mungkin bisa bergerak dalam harga secara signifikan segera misalnya ada pengumuman pendapatan, namun Anda tidak yakin ke arah mana harga akan bergerak Dengan membuat keputusan Anda Posisi delta netral dan gamma netral Anda dapat melindungi keuntungan yang telah Anda buat dan membuat keuntungan lebih lanjut karena volatilitas meningkat Setelah Anda memperkirakan periode volatilitas akan berakhir, Anda kemudian dapat menyesuaikan posisi Anda lagi atau menutupnya sepenuhnya berdasarkan harapan Anda pada saat itu. Point. Copyright 2017 - All Right Reserved. An Introduction to Gamma-Delta Neutral Option Spreads. Apakah Anda pernah menemukan strategi yang memanfaatkan sepenuhnya peluruhan opsi s theta yang menarik, tapi Anda tidak tahan risiko yang terkait. Pada saat bersamaan, strategi konservatif seperti penulisan tulisan tertutup atau penulisan tulisan tertutup sintetis bisa terlalu membatasi. Pemutaran gamma - delta netral mungkin hanya sebagai gro bagian terbaik. Untuk masalah ini saat mencari cara untuk memanfaatkan peluruhan waktu sambil menetralkan efek tindakan harga terhadap nilai posisi Anda Pada artikel ini, kami akan memperkenalkan Anda pada strategi ini. Belajar bahasa Yunani Untuk memahami penerapan strategi ini seperti yang dijelaskan di sini, Pengetahuan tentang ukuran dasar Yunani yang terkait dengan pilihan sangat penting Ini secara inheren berarti bahwa pembaca juga harus terbiasa dengan pilihan dan karakteristik mereka. Theta Theta adalah tingkat peluruhan dalam nilai opsi yang dapat dikaitkan dengan berlalunya waktu satu hari Dengan penyebaran ini, kita akan mengeksploitasi pembusukan theta untuk keuntungan kita untuk mendapatkan keuntungan dari posisi Tentu saja, banyak spread lainnya melakukan ini tapi seperti yang akan Anda temukan, dengan melindung net gamma dan net delta dari posisi kita, kita dapat dengan aman Menjaga arah posisi kita netral dalam hal harga. Strategi Untuk tujuan kita, kita akan menggunakan strategi penulisan rasio panggilan sebagai posisi inti kita. Dalam contoh ini, kita akan membeli opsi pada pemogokan yang lebih rendah. Harga dari pada di mana mereka dijual Misalnya, jika kita membeli telepon dengan harga strike 30, kita akan menjual panggilan dengan harga strike 35 Tentu saja, kita tidak akan hanya melakukan strategi penulisan panggilan rasio reguler - kita akan menyesuaikan Rasio di mana kita membeli dan menjual opsi untuk menghilangkan gamma bersih dari posisi kita secara signifikan. Kita tahu bahwa dalam strategi pilihan rasio tulis, opsi lebih banyak ditulis daripada yang dibeli. Ini berarti beberapa opsi dijual telanjang. Ini berisiko secara inheren. Risiko di sini Adalah bahwa jika rally saham cukup, posisi akan kehilangan uang sebagai hasil dari eksposur tak terbatas terhadap terbalik dengan pilihan telanjang Dengan mengurangi gamma bersih ke nilai mendekati nol, kita menghilangkan risiko bahwa delta akan bergeser secara signifikan dengan asumsi Hanya kerangka waktu yang sangat singkat. Menetralisir Gamma Untuk menetralisir gamma secara efektif, pertama kita perlu menemukan rasio di mana kita akan membeli dan menulis Alih-alih melalui sistem model persamaan untuk menemukan rasionya, kita dapat dengan cepat. Cari rasio gamma netral dengan melakukan hal berikut. Tentukan gamma dari setiap pilihan. Untuk menemukan nomor yang akan Anda beli, ambil gamma pilihan yang Anda jual, putar ke tiga tempat desimal dan kalikan dengan 100.To Temukan nomor yang akan Anda jual, ambil gamma pilihan yang Anda beli, bundar ke tiga tempat desimal dan kalikan dengan 100. Misalnya, jika kita memiliki 30 panggilan kita dengan gamma 0 126 dan 35 panggilan kita dengan Gamma 0 095, kita akan membeli 95 30 panggilan dan menjual 126 35 panggilan Ingat ini adalah per saham, dan setiap opsi mewakili 100 saham. Membeli 95 panggilan dengan gamma 0 126 adalah gamma dari 1.197 9.500 0 126. Menghasilkan 126 panggilan Dengan gamma -0 095 negatif karena kami menjualnya kembali adalah gamma -1,197 12,600 -0 095. Ini menambah gamma bersih 0 Karena gamma biasanya tidak dibulatkan dengan baik ke tiga tempat desimal, gamma bersih Anda yang sebenarnya Mungkin bervariasi sekitar 10 poin sekitar nol Tapi karena kita berhadapan dengan jumlah besar, variasi actua ini L gamma bersih tidak material dan tidak akan mempengaruhi penyebaran yang baik. Menetralisir Delta Sekarang setelah gamma dinetralisir, kita perlu membuat delta bersih nol Jika 30 panggilan kita memiliki delta 0 709 dan 35 panggilan kita memiliki Delta 0 418, kita bisa menghitung yang berikut ini.95 panggilan yang dibeli dengan delta 0 709 adalah 6.735 5.126 panggilan yang dijual dengan delta -0 418 negatif karena kami menjualnya kembali -5,266 8. Hal ini menghasilkan delta bersih dari Positif 1,468 7 Untuk membuat delta bersih ini sangat dekat dengan nol, kita dapat menurunkan 1.469 saham dari saham dasar Ini karena setiap saham memiliki delta 1 Ini menambahkan -1,469 ke delta, membuatnya -0 3, sangat dekat Ke nol Karena Anda tidak dapat bagian pendek dari saham, -0 3 sedekat kita bisa mendapatkan delta bersih ke nol Sekali lagi, seperti yang kita nyatakan dalam gamma, karena kita berurusan dengan jumlah besar, ini tidak akan cukup besar secara material. Untuk mempengaruhi hasil spread yang baik. Mengkaji Theta Sekarang kita memiliki posisi kita secara efektif harga netral , Mari kita periksa profitabilitasnya 30 panggilan memiliki theta -0 018 dan 35 panggilan memiliki theta -0 027 Ini berarti.95 panggilan yang dibeli dengan theta -0 018 adalah -171.126 panggilan terjual dengan ata 0 027 positif karena kami menjualnya kembali 340. Ini menghasilkan bersih theta 169 2 Hal ini dapat diartikan sebagai posisi Anda membuat 169 20 per hari Karena perilaku pilihan tidak disesuaikan setiap hari, Anda harus memegang posisi Anda kira-kira seminggu Sebelum Anda dapat melihat perubahan dan keuntungan ini darinya. Kelayakan Tanpa melalui semua persyaratan margin dan debit dan kredit bersih, strategi yang telah kami perinci memerlukan sekitar 32.000 modal untuk disiapkan Jika Anda memegang posisi ini selama lima hari , Anda bisa berharap untuk membuat 846 Ini adalah 2 64 di atas modal yang dibutuhkan untuk mengatur ini - pengembalian yang cukup bagus selama lima hari Dalam kebanyakan contoh kehidupan nyata, Anda akan menemukan posisi yang telah diadakan selama lima hari akan menghasilkan Sekitar 0 5-0 7 Ini mungkin tidak tampak seperti banyak sampai Anda annualize 0 5 dalam lima hari - ini merupakan pengembalian 36 5 per tahun. Kemungkinan Kelemahan Beberapa risiko dikaitkan dengan strategi ini Pertama, Anda akan memerlukan komisi rendah untuk menghasilkan keuntungan Inilah sebabnya mengapa penting untuk memiliki broker komisi yang sangat rendah Sangat Pergerakan harga yang besar juga bisa membuang ini dari kehancuran Jika diadakan selama seminggu, penyesuaian yang diperlukan terhadap rasio dan lindung nilai delta tidak mungkin dilakukan jika diadakan untuk waktu yang lebih lama, harga saham akan memiliki lebih banyak waktu untuk bergerak dalam satu arah. . Berubah dalam volatilitas tersirat yang tidak dilindung nilai di sini, dapat menghasilkan perubahan dramatis dalam nilai posisi Meskipun kita telah menghilangkan pergerakan harga harian sehari-hari, kita dihadapkan pada risiko lain yang meningkatkan eksposur terhadap perubahan volatilitas tersirat. Cakrawala waktu singkat dalam seminggu, perubahan dalam volatilitas harus memainkan peran kecil dalam keseluruhan posisi Anda. Ini tidak berarti Anda seharusnya tidak memperhatikannya sekalipun. Bottom Line Kita dapat melihat bahwa risiko rasio menulis dapat diturunkan. oleh Secara matematis lindung nilai karakteristik tertentu dari opsi yang kita hadapi, bersama dengan menyesuaikan posisi kita di saham biasa. Dengan melakukan ini, kita dapat memperoleh keuntungan dari pembatalan theta dalam opsi tertulis Meskipun strategi ini menarik bagi sebagian besar investor, namun hanya dapat dilakukan. Secara fungsional dijalankan oleh profesional pasar karena tingginya biaya komisi yang terkait dengannya. Jumlah maksimum uang yang dapat dipinjam Amerika Serikat Langit-langit utang dibuat berdasarkan Undang-Undang Liberty Reserve Kedua. Tingkat bunga dimana lembaga penyimpanan meminjamkan dana yang dipelihara pada Federal Reserve ke lembaga penyimpanan lainnya.1 Ukuran statistik dari penyebaran pengembalian untuk keamanan atau indeks pasar tertentu Volatilitas dapat diukur. Suatu tindakan yang dikeluarkan Kongres AS pada tahun 1933 sebagai Undang-Undang Perbankan, yang melarang bank komersial untuk berpartisipasi dalam Investment. Nonfarm payroll mengacu pada pekerjaan di luar peternakan, rumah tangga pribadi dan sektor nirlaba The U S Biro Perburuhan. Simbol mata uang atau simbol mata uang untuk Rupee Rupee India, mata uang India Rupee terdiri dari 1.Options Greeks Gamma Risk and Reward. Gamma adalah salah satu Delta Vega dan Theta yang lebih tidak jelas yang umumnya mendapatkan Sebagian besar perhatian, namun Gamma memiliki implikasi penting untuk risiko dalam strategi pilihan yang dapat dengan mudah ditunjukkan. Pertama, mari kita cepat meninjau ulang apa yang diwakili Gamma. Seperti yang disajikan dalam bentuk ringkasan di Bagian II dari tutorial ini, Gamma mengukur tingkat Perubahan Delta Delta memberi tahu kita berapa harga opsi yang akan berubah mengingat satu titik pergerakan yang mendasari. Tetapi karena Delta tidak tetap dan akan meningkat atau menurun pada tingkat yang berbeda, diperlukan pengukuran sendiri, yaitu Gamma. Delta, recall , Adalah ukuran risiko terarah yang dihadapi oleh strategi pilihan Bila Anda menggabungkan analisis risiko Gamma ke dalam trading Anda, namun Anda tahu bahwa dua Delta dengan ukuran yang sama mungkin tidak sama dengan hasil Delta dengan wi Gamma yang lebih tinggi. Akan memiliki potensi risiko dan potensi yang lebih tinggi, tentu saja karena mengingat pergerakan yang tidak menguntungkan dari yang mendasarinya, Delta dengan Gamma yang lebih tinggi akan menunjukkan perubahan yang lebih besar. Gambar 9 menunjukkan bahwa Gamma tertinggi selalu ditemukan pada opsi uang. , Dengan panggilan pada tanggal 110 Januari yang menunjukkan Gamma 5 58, yang tertinggi di keseluruhan matriks Hal yang sama dapat dilihat untuk menempatkan nilai penghargaan akibat perubahan Delta yang tertinggi pada saat ini. Untuk lebih banyak wawasan, lihat Gamma-Delta Netral Opsi Spreads. Gambar 9 opsi IBM Nilai Gamma Nilai yang diambil pada 29 Desember 2007 Nilai Gamma tertinggi selalu ditemukan pada opsi di-uang-uang yang terdekat dengan kadaluwarsa. Pilihan OpsiVue 5 Analisis Opsi Perangkat Lunak. Dalam hal posisi Gamma a Penjual opsi put akan menghadapi gamma negatif semua strategi jualan negatif Gamma dan pembeli menempatkan akan memperoleh Gamma positif semua strategi pembelian memiliki Ganda positif Tapi semua nilai Gamma positif karena nilainya berubah i N arah yang sama dengan Delta iea Gamma yang lebih tinggi berarti perubahan Delta yang lebih tinggi dan sebaliknya Tanda berubah dengan posisi atau strategi karena Ganda yang lebih tinggi berarti potensi kerugian yang lebih besar bagi penjual dan, bagi pembeli, potensi keuntungan yang lebih besar. Gammas sepanjang rantai mogok mengungkapkan bagaimana Perubahan nilai gamma Lihatlah Gambar 9, yang sekali lagi berisi matriks Gamma pilihan IBM untuk bulan Januari, Februari, April dan Juli Jika kita mengambil panggilan keluar-of-the-money yang ditunjukkan dengan panah, Anda dapat melihat bahwa Gamma naik dari 0 73 pada bulan Januari untuk 125 panggilan keluar dari telepon ke 5 58 untuk panggilan telepon pada bulan Januari 115, dan dari 0 83 untuk out-of-the-money 95 menempatkan ke 5 58 untuk Nilai 110 on-the-money.10 Gambar 10 opsi IBM Nilai Delta Nilai diambil pada 29 Des 2007.Source OptionVue 5 Perangkat Lunak Analisis Opsi. Gambar 11 Opsi IBM Nilai Gamma Nilai yang diambil pada 29 Des 2007.Source OptionVue 5 Options Analysis Software. Mungkin lebih menarik, bagaimanapun, adalah apa yang terjadi pada nilai Delta dan Gamma Sepanjang waktu ketika pilihannya di luar uang, melihat 115 pemogokan, Anda dapat melihat pada Gambar 11 bahwa kenaikan Gamma dari 1 89 di bulan Juli menjadi 4 74 di bulan Januari Sementara tingkat yang lebih rendah daripada di-the-the-money - money call options lagi selalu merupakan pemogokan Gamma tertinggi, baik yang menempatkan atau memanggil, terkait dengan penurunan, bukan nilai Delta yang meningkat, seperti yang terlihat pada Gambar 10. Meskipun tidak dilingkari, 115 panggilan menunjukkan Delta untuk Juli pada 47 0 dan 26 6 untuk Januari, dibandingkan dengan penurunan dari 56 2 di bulan Juli menjadi hanya 52 9 pada bulan Januari untuk Deltas di-uangnya Ini memberitahu kita bahwa pada saat di luar telepon 120 panggilan telah mendapatkan Gamma, mereka kehilangan daya tarik Delta yang signifikan. Dari nilai waktu pembusukan Theta. What apa nilai Gamma mewakili. A gamma dari 5 58 berarti bahwa untuk setiap satu titik bergerak yang mendasarinya, Delta pada pilihan itu akan berubah dengan 5 58 hal lainnya tetap sama Melihat Delta untuk 105 Januari menempatkan pada Gambar 10 untuk sesaat, yaitu 23 4, jika seorang pedagang membeli barang itu, dia akan melakukannya Lihat Delta negatif pada pilihan itu meningkat sebesar 3 96 Gamma sx 5, atau oleh 19 8 Deltas Untuk memverifikasi ini, lihatlah nilai Delta untuk uang 110 menghasilkan lima poin lebih tinggi Delta adalah 47 1, jadi Adalah 23 7 Delta s lebih tinggi Apa yang menyebabkan perbedaan Ukuran lain dari risiko dikenal sebagai Gamma Gamma Note bahwa Gamma meningkat saat putnya bergerak mendekati nilai uang Jika kita mengambil rata-rata dua Gamma s 105 dan 110 menyerang Gamma, maka kita akan mendapatkan hasil yang lebih dekat dalam perhitungan kita. Misalnya, rata-rata Gamma dari dua pemogokan adalah 4 77 Dengan menggunakan angka rata-rata ini, bila dikalikan dengan 5 poin, memberi kita 2275, sekarang hanya satu Delta Dari 100 pecahan Delta yang mungkin dari Delta yang ada pada pemogokan 110 23 Simulasi ini membantu untuk menggambarkan dinamika penghargaan risiko yang ditimbulkan oleh seberapa cepat Delta dapat berubah, yang terkait dengan ukuran dan laju perubahan Gamma Gamma Dari Gamma. Akhirnya, saat melihat nilai Gamma untuk strategi populer, categoriz Asi, seperti posisi Theta mudah dilakukan Semua strategi penjualan bersih akan memiliki posisi negatif. Gamma dan strategi pembelian bersih akan memiliki Gamma positif bersih Misalnya, penjual panggilan pendek akan menghadapi posisi negatif Gamma Jelas, risiko tertinggi bagi penjual panggilan Akan di-the-uang, di mana Gamma Delta tertinggi akan meningkat dengan cepat dengan langkah yang merugikan dan dengan itu kerugian yang belum direalisasi Bagi pembeli panggilan, di situlah keuntungan potensial yang belum direalisasi tertinggi untuk pergerakan yang menguntungkan dari yang mendasarinya.
No comments:
Post a Comment